Wahrscheinlichkeiten

Marktradar KW13

Wenn wir uns mit dem Marktgeschehen beschäftigen, also die Vergangenheit betrachten, um aus den Rückschlüssen die Zukunft zu formulieren, dann kann das allemal nur eine Wahrscheinlichkeitsrechnung sein. Zu viele Faktoren beeinflussen täglich die Investitionsentscheidungen und werden relativ schnell in die Kurse eingepreist.

Die Frage an dieser Stelle ist demzufolge – welchen Vorteil soll uns die genaue Beobachtung der Märkte bringen? Bei effektiven Märkten kann man doch kaum profitieren?

Und genau diese Fragen sollte man sich auch stellen, wenn man gespannt auf die Charts schaut, um die ein oder andere Tradingidee zu suchen. Das Gute an der Sache – es gibt keine Geheimnisse – jeder, der was weiß, preist die Information sofort in den Kurs ein. Was es aber gibt, sind Verzerrungen durch Volatilität und plötzlich eintretende Ereignisse. Ihr kennt sicherlich den Spruch „Die Börse mag keine Volatilität oder ungewisse Situationen“.

Und genau diese Volatilität ist unser Vorteil, nicht nur als Optionsverkäufer. Die plötzliche Veränderung einer Situation schafft Emotionen, die Märkte werden kurzzeitig ineffizient und daher gut handelbar.

Und so analysiere ich Woche für Woche die Märkte und warte geduldig ab, bis die Wahrscheinlichkeiten auf meiner Seite sind.

Wenn wir diese Woche zusammenfassen, dann stellen wir fest, dass nicht sonderlich viel passiert ist.

Der VIX schloss am Freitag wieder kurz unter 14 Punkten in Contango. Auch der VVIX signalisiert mit 85 Punkten relative Entspannung.

Die Advance-Decline-Line der NYSE steigt weiterhin deutlich an und an der Nasdaq ist diese immer noch leicht fallend. Also relativ unverändert zur Vorwoche.

Der Fear & Greed Index ist bei neutralen 49 Punkten und zeigt uns keine Anzeichen für emotionale Übertreibungen.

S&P 500 sowie Nasdaq 100 sind weiterhin stark unterwegs und über ihren täglichen und wöchentlichen gleitenden Durchschnitten. Der S&P Smallcap 600 ist immer noch recht schwach unterwegs. Auch der Dow Jones Transportindex konnte wieder etwas zulegen.

Das Put/Call Ratio ist im neutralen Bereich und sprang nur am Mittwoch kurz etwas an.

Soweit alles im grünen und relativ unspektakulären Bereich.

Etwas überraschend sind eigentlich nur die Distributionstage im S&P 500. Hier haben wir diese Woche am Mittwoch wieder einen neuen Umverteilungstag definieren können. Insgesamt wären das nun 7 Distributionstage auf die letzten 25 Handelstage. Beim Nasdaq 100 sind es bereits 5 Distributionstage.

Grundsätzlich habe ich den Gedanken an neue Hochs im S&P 500 noch nicht aufgegeben. Jedoch glaube ich nicht mehr ganz daran, dass wir diese ohne einen nochmaligen, wenn auch kleinen, Rücksetzer sehen werden.

Das Volatilitätsumfeld lädt einen jetzt nicht unbedingt zum Schreiben von Putoptionen ein. Ich bleibe da vorerst lieber an der Seitenlinie.

Mehr Spaß gibt es derzeit an den Futuremärkten. Hier konnte sich der Kaffee wieder etwas beruhigen und stabilisieren. Auch die Lean Hogs Calls konnten bereits diese Woche schon wieder im Gewinn zurückgekauft werden. Hier macht es besonderen Spaß, mit der Volatilität im Rücken zu handeln.

Ich könnte mit vorstellen, dass in den kommenden Wochen die Bonds ganz interessant werden könnten.

Also, eine erfolgreiche Handelswoche wünscht Euch
Euer Mirko