Als Stillhalter “all in“ oder lieber in den sicheren Hafen?

Marktradar KW 41

Die meisten unserer Sommerwochenenden verbringen wir auf unserem kleinen Bötchen in den Potsdamer und Berliner Gewässern. Während uns “Klara“ einen wunderschönen Samstag schenkte, sah es am Sonntag nicht unbedingt so toll aus. Mieses trübes Wetter mit dicken Wolken reiften den Gedanken, sich von der Sommersaison zu verabschieden, das Boot aus dem Wasser zu holen und für den Winter vorzubereiten. Und es war ein wirklich fantastischer Sommer – wir kamen voll auf unsere Kosten und legten sogar noch eine zusätzliche Woche Urlaub auf dem Wasser ein.

Die Märkte scheinen diese Woche eine ähnliche Phase zu durchlaufen.

Es trübte sich etwas ein. Der VIX stieg über die Woche deutlich an und notiert bei 14,6 Punkten. Der VVIX kletterte dabei auf Maximalwerte von 114. Der Fear & Greed Index mit 33 Punkten zeigt ein klein wenig Angst und das Put/Call Ratio lag am Freitag zu Handelsschluss bei 1,15.  Die Distributionstage im S&P sowie an der Nasdaq nehmen zu. Der Nasdaq fiel unter seinen gleitenden Durchschnitt und signalisiert schon wieder den Urlaubsschein für Stillhalter nach dem Naked-Short-System (NSS). Naja, diese Ampel scheint etwas zu blinken.

Der S&P Smallcap 600 (IJR), ein Nebenwerte-Index, schwächelte diese Woche etwas und liegt nun auch auf Wochenbasis unter seinem gleitenden Durchschnitt.

Wenn man sich an der NYSE das Verhältnis New High/Lows  anschaut, stellte man fest, dass an allen Tagen die Tiefs die Nase vorn hatten. An der Nasdaq endete zumindest der Montag positiv. Die Advance-Decline zeigt uns ja schon seit einiger Zeit, dass neue Hochs in fallende Kurse generiert wurden.

Wie greife ich nun den Markt an? Bringe ich mein Boot ins Trockene?

Da übergeordnet der Bullenmarkt nach wie vor im Großen und Ganzen intakt ist, sollte man sich natürlich solche Chancen nicht entgehen lassen. Jedoch gilt auch hier abzuwarten und sich nicht zu früh der Euphorie hinzugeben.

Ich werde auf weitere Zeichen warten. Dabei möchte ich sehen, dass der Schuh wirklich drückt, um dann im Markt aktiv zu werden. Dies könnte z.B. ein VIX deutlich über 20 Punkte sein. Auch ein Put/Call Ratio von 1,5 wäre super. Wir sollten dann vielleicht auch einen Fear & Greed von unter 10 sehen.

Am Freitag wurde recht kräftig abverkauft, auch wenn ich mich frage, wer in den letzten Handelsstunden schon wieder kräftig zugegriffen hat. Der Anfang der Woche könnte durchaus noch etwas Abwärtspotential bringen. Ich möchte wenn dann nur in liquiden Titeln unterwegs sein. Vielleicht können wir schon nächste Woche langlaufende 100er Calls auf den VXX oder Puts auf den SPY, eventuell auch auf die QQQs verkaufen.

Eine erfolgreiche Handelswoche wünscht Euch

Euer Mirko