Eisen schmieden, so lange es noch heiß ist

Marktradar KW19

Ich glaube, besser könnte man es nicht beschreiben, wie die derzeitige Marktsituation für Optionsverkäufer ausschaut. Wieder aufkommende heiße Phasen – ideal, um unsere Absicherungen zu verkaufen, um dann von der Abkühlung zu profitieren.  Glück für uns, dass wir mit dem Hämmern noch gut hinterherkommen. Und wenn es gerade nicht heiß hergeht, lassen wir unseren Hammer einfach auf dem Amboss liegen. Ja, Stillhalten will gelernt sein, vor allem das Vertrauen darauf, dass das lodernde Feuer wieder und wieder neu entfacht.

Beim VIX war es vergangene Woche besonders spannend. Während wir am Montag noch bei 15 Punkten und die Terminstrukturkurve der VIX Futures in Contango notierten, drehten wir bis Donnerstag in eine Backwardation, um am Freitag wieder in Contango und mit einem VIX von 16 zu schließen. Der VVIX bestätigte jedoch diesen Hauch von Panik nicht unbedingt und hielt sich bei der Marke von 100 Punkten.

Bei der Betrachtung der Advance Decline Line an der NASDAQ und auch an der NYSE fällte auf, dass hier die Luft etwas raus ist und die Marktteilnehmer nicht mehr so sportlich in steigende Kurse zugreifen.

Das wirkt natürlich auch etwas auf die Indizes. Der S&P 500 sowie auch der Nasdaq 100 konnten sich zwar noch über ihren wöchentlichen gleitenden Durchschnitten behaupten, jedoch tauchten sie auf täglicher Basis unter ihren Durchschnitt. Hier gab es vorangegangene Woche gleich mehrere Distributionstage.

Die Put/Call Ratios zeigten etwas Nervosität mit einem Wert über 1,4 am Donnerstag, blieben aber sonst die Woche über auf relativ durchschnittlichem Niveau.

Der Fear & Greed Index bewegt sich wieder im neutralen Bereich von 44 Punkten. Interessant dabei ist, dass die Marktteilnehmer sehr vorsichtig sind, die 80 wieder nicht geknackt haben und nicht in den „Giermodus“ verfallen sind.

Es fällt bei genauerer Betrachtung der Nasdaq jedoch auf, dass das Verhältnis neue Hochs zu neuen Tiefs etwas gekippt ist. Hier wurden die Woche mal wieder mehr neue Tiefs produziert. Also leichte Schwäche bei den Technologiewerten. Der Bullish Percent Index der  Nasdaq 100 drehte auf „Bear Alert“.

Die Sektoren sind jedoch trotzdem fast alle stark unterwegs. Hier schwächelt nur Energy, Health Care und Biotech.

Ein wirklich durchwachsenes übergeordnetes Bild. Insgesamt zwar positiv, aber durchaus mit etwas Potential, zumindest mal etwas zu korrigieren.

Grundsätzlich bleibe ich jedoch optimistisch und nehme jede Einladung wahr, meine Puts im Markt zu platzieren. Auch diese Woche konnte ich ein paar Puts am Donnerstag bei 1,4er PCRs zu recht ordentlichen Prämien verkaufen. Auf Chancen warten und Möglichkeiten nutzen, ist zur Zeit für mich die beste Strategie. So lange die Markteilnehmer so vorsichtig und besonnen am Markt agieren, ist jede Panik eine guter Zeitpunkt, als Optionsverkäufer aktiv zu werden.

In diesem Sinne – macht’s wie der Schmied! Hämmern, wenn es darauf ankommt!
Eine erfolgreiche Handelswoche wünscht Euch

Euer Mirko!