Blauer Himmel – Sonnenschein?

Marktradar KW3

Scheint, als wäre alles wieder in bester Ordnung. Die Märkte steigen und die trüben Wolken sind scheinbar vorbeigezogen. Zumindest verstummen die Stimmen zum Finanzcrash langsam.

Schauen wir uns mal an, was diese Woche so passierte:

Der VIX konnte diese Woche die 20er Marke nicht mehr bestätigen und notierte zu Wochenschluss bei 17,8 Punkten in Contango. Der VVIX ist weiterhin relativ entspannt bei 82 Punkten.

Die Advance Decline Line an der NYSE  zeigt uns, dass auch vorangegangene Woche wieder deutlich in steigende Kurse gekauft wurde. An der NASDAQ ein ähnliches Bild – auch hier wurde in steigende Kurse gekauft.

Der Fear & Greed Index steuerte in großen Schritten auf die 51 Punkte Marke und zeigt uns, dass die dicken Gewitterwolken, die in letzter Zeit die Angst der Markteilnehmer widerspiegelten, wohl schon wieder vorbeigezogen sind.

Die Put/Call Ratios waren die Woche über recht entspannt bei ausgeglichenem Verhältnis. Nur am Freitag war schon wieder etwas Sorglosigkeit zu erkennen und die PCRs fielen teilweise auf Werte unter 0.8.

Der S&P 500 notiert weiterhin unter seinem wöchentlichen Durchschnitt. Der Nasdaq 100 konnte nunmehr die erste Woche über seinem 21er EMA schließen. Zumindest bedeutet das, dass wir keinen Urlaubsschein mehr für die Technologiebörse haben.

Die Sektoren waren auch ganz sportlich unterwegs. Real Estate, Consumer Discretionary, Health Care, Financial und Biotech legten ordentlich zu und haben auf Wochenbasis über ihrem Durchschnitt geschlossen.

Wie erwartet insgesamt eine recht positive Entwicklung. Ich hätte nicht erwartet, dass wir gleich so sportlich nach Norden drehen. Die Indizes stark, wie an einer Schnur gezogen, gaben mir als Optionsverkäufer diese Woche kaum Möglichkeiten, ein paar Put-Optionen zu platzieren. Aber die nächste Chance kommt bestimmt.

Spannend wird für mich wohl der Mittwoch werden. Der wöchentliche Verfall der VIX-Optionen treibt einem beim Strike von 30 und 35 die Fragezeichen in die Augen. Hier wurden bereits im Dezember Call Optionen gehandelt, die vermuten lassen, dass hier kurzfristig Bewegung ins Spiel kommen könnte.

Da am Freitag auch das Put/Call Ratio teilweise bei Werten um die 0,68 schwankte, haben wir uns in der Discord-Community einen Risk Reversal erarbeitet und auf den VIX platziert, der sozusagen den VIX mit Hilfe von Optionen synthetisch nachbildet. Das eröffnet einem somit z.B. die Möglichkeit, den nur synthetisch berechneten Volatilitätsindex VIX praktisch Long zu handeln, ohne einen Future zu benötigen. Hierzu wurde ein 18er Put Feb12’19 verkauft und ein 19er Call Feb12’19 gekauft. Ob die Idee funktioniert, wird sich wohl dann zeigen.

Ich wünsche Euch eine erfolgreiche Handelswoche und denkt daran, dass am Montag die US Börsen wegen des Martin Luther King Feiertags in den USA geschlossen sind.

Euer Mirko